2006年8月28日 (星期一)

　

東方電機股份有限公司 (1072)

基本分析:

集團主要從事製造和銷售水力發電設備、汽輪發電機、交直流電機，同時提供維修、技術改造、保養及其他服務。

未來五年是我國全面建設小康社會的重要戰略時期。水電市場需求持續旺盛；火電市場中1000MW級核電、1000MW級超超臨界火電、重型燃機等產品將會進一步發展；國際市場上包括南亞、東南亞等地區的電力市場需求出現增長。可以預計，今後幾年公司既面臨著巨大的市場挑戰，也面臨著難得的戰略發展機遇。

展望東方電機「十一五」的發展，公司的發展戰略是：做精做強發電設備主業，創建世界一流企業品牌；強力推進技術創新，全面實現趕超目標；努力擴大國內市場份額，積極開拓國際市場，適時推進主業產品的橫向發展戰略；全力提升東電綜合競爭能力，科學防禦經營風險，促進企業持續健康發展。

公司將實現擁有一流的隊伍、一流的技術、一流的管理、一流的裝備、一流的產品的企業發展戰略目標。把東方電機建設成為世界一流發電設備製造企業。

截至2006年06月30日6個月，集團錄得半年純利為382.152百萬人民幣，相對上期增加44.08%。每股攤薄後盈利為人民幣84.9仙，不派中期息。估計今年業績將仍會有理想增長，預測市盈率約為8-10倍左右，現價應仍有一定上升空間。

技術分析:

從日線圖上來分析，公司股價從6月21日低位11.70起步，於7月11日最高升至16.15高位後反覆回落，上周最低跌至13.20，已調整超過18%，周五以13.42收市。

以此股基本因素來推斷，筆者認為股價有機會於現水平企穩後回升，初步可望升破14.30阻力。若市場氣氛配合，甚至挑戰16.15高位亦不足為奇，現價入市值博率甚高。

讀者可趁低於理想買入價13.20-13.30，入市吸納東方電機 (1072)股份作中線持有。

但為表示公允，本投資組合今天會以開市價買入東方電機 (1072)股份，下破12.06止蝕，目標15.44-15.48。

上周港股大幅下跌，只有個别紅籌國企及部份三四線股份表現較佳，整體炒賣氣氛平平。  

本投資組合上周表現參差，所持有之銀建國際 (0171)、盈大地產 (0432)及九龍建業 (0034)周五收市則分别比上周五收市升1.14%、跌0.47%及跌4.35%。至於周一才買入的嘉利國際 (1050)，周五收市報2.72，比周一開市買入價2.73跌0.37%。 

本組合本周會將銀建國際 (0171)之目標價調低至2.02-2.04，止蝕位則改為下破1.94止蝕。至於盈大地產 (0432)、九龍建業 (0034)及嘉利國際 (1050)三隻股份，則會繼續持有，直至它們觸及目標價或止蝕價為止。

以往每周中線股票成績(由03/07/00開始)

本頁面於逢星期一早上八時前更新, 敬希留意。

本文作者： 張啟源 (香港証監會持牌基金經理及投資顧問)

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