2006年7月3日 (星期一)

　

北泰創業集團有限公司 (2339)

基本分析:

集團主要從事製造及銷售汽車零部件。集團亦從事製造及銷售建築裝飾五金產品。集團的產品已成功滲入美國、加拿大及歐洲等海外市場。

集團的目標，是要成為國內著名的汽車零部件製造商之一。董事認為，集團能夠達到國際供應商及分銷商規定的生產標準，是集團成功的關鍵。集團與北美洲及歐洲的主要客戶建立的業務關係，為其進一步提高其技術標準帶來寶貴機會，並有助鞏固其市場地位。

集團的產品成功滲入多個海外市場及這些市場潛力龐大，均為鼓勵集團加快進一步發展其海外銷售的重要因素。美國及加拿大目前是集團汽車零部件的最大海外市場。董事預計，這些國家將會繼續成為集團汽車零部件產品的主要海外市場，集團亦會繼續拓展於這些市場的銷售。集團亦擬積極為其汽車零部件開發新海外市場，尤其是歐洲、南美洲及亞洲各國家。

董事預期會有更多機會進一步發展國內的汽車零部件的銷售。董事相信，隨著國內經濟繼續增長，以及生活水平獲得提高，不但對性能更佳的汽車需求日益增加，更會日漸注重如質素和安全標準等方面。董事亦預期於中國加入世貿後，對海外汽車製造商所施加的進口限制將予消除或降低，因此，國內汽車製造所面對的競爭將會加劇。董事相信，這些因素很可能會促使國內汽車製造商提升生產水平，透過於製造過程中使用更優質的物料及零部件等措施保持本身的競爭力。因此，集團擬更積極發展其內銷。

集團計劃將產品多元化，製造用於車輛制動系統採用的其他主要零部件及其他汽車零部件，特別是需要以精準生產技術生產的高增值產品，使集團能夠提供種類更多的汽車零部件，並為客戶提供更全面的服務。預期新產品包括懸架系統零部件。集團亦擬開始從事製造其汽車零部件生產工序中需採用的金屬模具。

截至2006年03月31日12個月，集團錄得全年純利為347.313百萬人民幣，相對上期增加27%。每股攤薄後盈利為人民幣34.47仙，派末期息5.7港仙。估計今年業績將仍會理想，預測市盈率約為8-10倍左右，現價應仍有一定上升空間。

技術分析:

從日線圖上來分析，公司股價從1月23日低位2.625起步，於4月13日最高升至4.25高位後反覆回落，上周最低跌至2.55，已跌至低於起步位，周五以2.70收市。

以此股基本因素來推斷，筆者認為股價有機會於現水平企穩後回升，初步可望挑戰3.00阻力。若市場氣氛配合，甚至上試3.45上一級阻力亦不足為奇，現價入市值博率甚高。

讀者可趁低於理想買入價2.60-2.65，入市吸納北泰創業 (2339)股份作中線持有。

但為表示公允，本投資組合今天會以開市價買入北泰創業 (2339)股份，下破2.425止蝕，目標3.125-3.175。

上周港港股大幅上升，以個别紅籌國企及部份三四線股份表現較佳，整體炒賣氣氛頗為不俗。

本投資組合上周表現不俗，所持有之成謙聲匯 (2728)於周五升抵調低後之目標價，而偉誠控股 (2300)、長城汽車 (2333)及中國民航信息 (0696)三隻股份，周五收市分别比上周五收市升0.67%、1.81%及4.71%。至於周一才買入的越秀投資 (0123)，周五收市報1.44，比周一開市買入價1.32升9.09%。 

本組合本周會將會偉誠控股 (2300)之目標價調低至7.60-7.70，而止賺位則改為下破7.40止賺。至於長城汽車 (2333)、中國民航信息 (0696)及越秀投資 (0123)三隻股份，則會繼續持有、直至它們觸及目標價或止蝕價為止。

以往每周中線股票成績(由03/07/00開始)

本頁面於逢星期一早上八時前更新, 敬希留意。

本文作者： 張啟源 (香港証監會持牌基金經理及投資顧問)

聲明: 龍訊集團有限公司、本人及與本人有聯系者，現時並無持有以上建議之股份或認股証。

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