港股一周總結及下周展望 

2006年9月30日(星期六) 

龍訊網上財經報
主筆張啟源

　

　

本周總結及技術分析 :

本周港股反覆偏軟。恒指周一及周二下跌，其後連升三日，收復大部份失地。全周最高為周一之17683，最低為周二之17278，周五收市報17543，比對上周五微跌57點，每日平均成交 減少至336.8億元。  

本周 初恒指 一度再創17683今年新高，但高位獲利沽盤湧現，令恒指一度跌回17300關口之下，不過周中以後又再回升，最後仍能企回17500之上收市，中短期技術走勢 仍屬偏強。  

下周初恒指將 會繼續於本周波幅17278至17683之間爭持。上破17683可挑戰17800阻力，甚至上試18000點大關。下破17278只則恒指將無可避免要下試50天平均線 (本周收市位於17183)支持。現時大市 應以上破17683之機會較高。

中期走勢方面，恒指之買賣價值區仍維持於16800-18000範圍之內。  

長期走勢方面，由於恒指於大幅調整至15205後再度突破17328今次牛市高點，出現中長線一浪高於一浪的走勢，確認港股已再重展升浪。筆者估計恒指下一步將會反覆向上挑戰18000點大關，長期來說更可望升至量度升幅19450以上。投資者可步署採用逢低吸納的策略來迎接這個牛市大升浪。

　
市場消息 :

1. 本周道指反覆上升，曾一度創歷史新高。本周經濟數據顯示通脹放緩，市場看好企業盈利和消費者開支，道指周一至周四連升四日，周五才略為回落，本周收市報11679，比對上周五升170點 (1.49%)。

納指 升幅較大。Jefferies調高英特爾 目標價，加上應用材料有買盤，帶動納指本周表現較藍籌股為佳，納指周五收市報2258，比對上周五升39點 (1.78%)。

政府10年債券息率本周 回升至4.633厘收市。紐約12月份美元期匯本周回升至85.68點收市。紐約11月份付運期油本周回升至每桶62.91美元收市。紐約12月份期金本周 再升至每盎斯604.2美元收市。紐約12月份期銅本周 再升至每磅346.05美仙收市。

2. 周一掛牌的京客隆 (8245)延續新股不敗神話，收報5.5元，較招股價4.5元升22.22%，開市前時段更曾有6000股份，以最高位6.4元成交，高於招股價42.22%。承接近期多隻新股首日例升佳績，京客隆甫開市便急升至逾6.25元成交時段高位，但隨後沽盤湧現，上午曾一度跌至5.6元以下水平並橫行。臨近收市股價更一度跌至5.33元，惟最後仍能力保首日升逾20%。

3. 中國鋁業 (2600)周二宣布即日起將每噸氧化鋁現貨價格下調22.4%，由3800元降至2950元人民幣，是兩個月內三度減價，累積減幅47.8%。公司管理層指新價已貼近最近的進口氧化鋁到岸價 (每噸3000元人民幣)。受減價消息打擊，中鋁曾挫5.26%，收4.93元，仍跌3.9%。另外，江銅 (358)副總經理王亦衛周二指出，1個月後可能會宣布新海外 (北美、澳洲或南美)銅礦投資項目，但江銅周二股價不但全無反應，更下跌2.22%收市，報7.06元。

4. 里昂證券周三估計首創置業 (2868)07年每股資產淨值5.02元，現價折讓42%，相對同業平均只有32%折讓，更顯吸引，故給予「跑贏大市」評級，新目標價3.26元，即有一成上升空間。

5. 摩根大通周三亦將中國海外 (688)每股資產淨值及目標價齊調高至7元，即股價無折讓，主要反映該公司今年1至8月累售120萬方米樓面，套現100億元，並將土地儲備增至1350萬米的利好因素。

6. 市場消息透露，周四截止公開認購的金寶通 (320)，公開發售獲超額認購680倍，凍結資金310億元；但國際配售部份只有53億元認購額，超額13倍，反映散戶的興趣較基金經理大。該股可能以接近上限2.28元定價。

7. 自8月永嘉 (3322)開始的新股首日例升神話破滅。周五掛牌的合俊集團 (2700)，雖曾高見1.17元，但高位有沽壓，最後未能堅守1.1元招股價，收報1.09元，跌0.91%。同日掛牌的海油化學 (3983)則較招股價1.9元升18.95%；開市前有多宗大手上板，相信為暗盤成交，最高價見2.48元。但全日最高位只有2.38元，收報2.26元。　

　
本周成績及下周展望 :

本周港股反覆偏軟，以個别紅籌國企及部份三四線股份表現較佳，整體炒賣氣氛 尚算不俗。  

即市期指方面，本周成績 不俗，全周共入市四次兩勝兩負，每張最多可獲利207點。  

即市股份推介方面，本組合本周成績尚可，其中陸氏實業 (0366)、周生生 (0116)及新創建集團 (0659)於推介當日成功升抵獲利目標，而銘源醫療 (0233)及麗新發展 (0488)亦能於推介當日錄得顯著升幅，不過其餘推介則只能以接近平手或止蝕沽出，令全周比對只賺13.11%。

筆者對下周大市看法 為稍為看好。估計下周初恒指將會繼續於本周波幅17278至17683之間爭持。上破17683可挑戰17800阻力，甚至上試18000點大關。下破17278只則恒指 將無可避免要下試50天平均線 (本周收市位於17183)支持。現時大市應以上破17683之機會較高。筆者將會於每日的通訊內提供股票及期指的最新應變策略。

　

累積投資成績統計: (由1998年12月至2006年9月共94個月)

即市期指每張最多可獲利44064點。

　

本頁面於逢星期六更新，敬希留意。

本文作者：張啟源 (香港証監會持牌基金經理及投資顧問)

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