港股每日投資通訊

港股每日投資通訊

2006年9月15日(星期五)

龍訊網上財經報
主筆張啟源

本網站主筆張啟源先生最新著作「速戰速贏 - 散戶股壇短炒70式」已經出版，現已在各大書局及報攤發售，對實戰技巧及技術分析有興趣的朋友不容錯過。

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本網站主筆張啟源先生現時與輝立資產管理(香港)有限公司合作，代客戶管理投資組合，理念是以價值投資法、配合穩守突擊的買賣策略，以求達到低風險、高回報的效果。

張啟源先生於輝立之辦公地點為金鐘道95號統一中心11樓，電話為2865 1565，手提電話為9100 3896，歡迎任何有關投資之查詢或光臨指導。

聲明: 上文並不存有招攬任何證券買賣的企圖。

本公司主席張啟源先生繼2004年於香港電台普通話台「金錢本色排行榜」節目中，獲得2004年度「最優秀財經專家」大獎後，2005年再連續三年獲聽眾投票選為三位最受歡迎財經專家之一。

張啟源先生將會定期在香港電台接受訪問及分析大市當日形勢，各讀者及網友萬勿錯過，有關節目詳情如下：

香港電台普通話台(AM621)逢星期二下午5:15-6:00「e線金融網」。當日晚上10:00-11:00「金錢本色」重播。

香港電台普通話台(AM621)逢星期二早上10:05-10:25「港股開市」。

香港電台普通話台(AM621)逢星期三中午1:20-1:30「午間新聞財經」。

香港電台第一台(FM92.6-94.4)逢星期五早上10:05-10:25「一桶金」。

蘇州大學國際大學預科班已開始招收2006-2007年度新生，港澳台及東南亞中五至中七學生，可報名前往蘇州大學入讀國際大學預科班，完成課程後可申請直升英國、澳洲及紐西蘭等國家多間著名大學，而學費則可比前往澳洲就讀節省五成以上。開課日期為2006年10月。

此外，取得上述預科班課程合格的港、澳、台學生，可獲本公司申辦直接升讀蘇州大學中加雙學位及該大學各本科學位課程，無須再參加港澳台聯考。

有關中國內地升學查詢，請致電 3426 8981 龍訊升學顧問 (請按此瀏覽網頁) 陳小姐。

上日走勢:

昨日大市以17275高開65點後再略為上升，恒指於10時03分最高報17305，升95點，隨即由高位逐步下跌，於11時53分最低報17143，倒跌67點，之後略為回穩，中午收市報17155，跌55點。

日經指數下午升幅略為收窄，但港股反而反覆造好，恒指收市報17183，只跌27點，全日總成交增加至280.2億元。

期指方面，9月份合約跌幅較細，收市報17239，跌26點，高水由55點輕微擴闊至56點。9月份上日未平倉合約增加至124683張。

恒指成份股中利豐 (0494)、中國聯通 (0762)、恆隆地產 (0101)及招商局國際 (0144)跌1.9-1.3%。紅籌國企股則普遍上升，浙江滬杭甬 (0576)、安徽海螺水泥 (0914)、華潤電力 (0836)及粵海投資 (0270)升3.6-1.9%。個別股份出現異動，以確利達國際 (1224)、日本亞太投資 (0603)、陸氏實業 (0366)及大成生化科技 (0809)等升勢較為矚目。

市場消息:

外圍市場 昨晚道指反覆偏軟。8月份零售銷售及進口物價上升，市場擔心通脹及息率走勢，加上瑞銀華寶調低波音飛機及通用電氣投資評級，拖累道指平開後迅速下跌，上午早段最多曾跌48點，但油價繼續下跌，加上Soleil調高杜邦化工投資評級，帶動道指由低位逐步回升，下午中段過後一度倒升6點，不過尾市又再回落，收市報11527，跌15點 (0.14%)。

波音飛機、聯合科技及麥當勞跌1.7-1.4%，Caterpillar、通用汽車及埃克森美孚亦跌1.2-1.0%。但杜邦化工卻逆市上升2.3%，微軟及AT&T亦升1.4及1.2%。

納指則反覆靠穩。Patterson-UTI及Staples有沽盤，拖累納指低開6點後早段最多曾跌9點，但瑞士信貸調高XM Satellite投資評級，Morgan Joseph亦調高Akamai目標價，加上互聯網股份有買盤，帶動納指由低位逐步回升，下午中段過後最多曾倒升3點，尾市升幅收窄，收市報2228，只升1點 (0.05%)。互聯網股份表現稍佳，Internet指數升0.19%。

XM Satellite升9.4%，Xilinx、Akamai及Marvell升4.0-3.2%，Tellabs及SanDisk亦升1.7及1.6%。但Patterson-UTI卻逆市下跌4.0%，Staples及JDS Uniphase亦跌1.1及0.9%。

10年期國庫債券息率收市報4.793厘，升0.028厘。紐約12月份美元期匯收市報85.31，跌0.17點。紐約10月份期油每桶收市報63.22美元，跌0.75美元。紐約12月份期金每盎斯收市報586.0美元，急跌10.3美元。紐約12月份期銅每磅收市報337.45美仙，跌1.05美仙。

本地市場 港股方面，昨日曾隨美日股市高開，恒指不久即升穿17300點水平，至17304，升94點，但承接力不足，很快便聯同H股指數雙雙掉頭回落，日股雖然升192點，但港股只原地踏步，恒指收17183.45，跌26.59點，總成交280億元，若扣除利豐 (494)配股上板，成交縮減至252.5億元。

利豐配股雖約以中間位定價，每股定價17.3元，但配售股份數目卻由原先的1.4億股增至1.6億股，集資額增至27.68億元，佔擴大後股本約4.7%。利豐昨最多跌3.21%，收17.72元，仍跌1.88%。

市場人士稱，昨日大市衝高後承接力薄弱，主要因為投資者擔憂可能再有上市公司伺機批股吸水。事實上，傍晚6時後，傳出九龍建業 (034)計劃配股集資8億至12億元，每股作價13.38元，較該股昨日收市價14.18元 (跌1.25%)折讓約5.64%。

H股指數收6917.57，升8.62點，主要由中石油 (857)帶動，該集團除受惠於油價喘定，以及惠譽調高其評級展望至正面，亦獲里昂中國能源研究部主管關榮樂推薦，因為該行看好天然氣能源在國內未來發展潛力，而中石油現時供應國內77%的天然氣，以及控制全國85%的氣管網絡。該股收報8.38元，升1.09%。

電訊盈科 (008)公布截至6月底止中期業績，純利跌17%至7.96億元，較市場預期為低，主因去年同期有4.26億元來自衍生工具對沖的收益，今年上半年則無此收入。雖然盈大 (432)上半年貢獻增近六成，惟核心電訊業務下跌及SUNDAY (866)虧損上升抵銷了有關影響。每股攤薄盈利11.79仙，派中期息6.5仙。該股昨收報4.96元，升0.2%。

新鴻基地產 (016)昨日公布截至今年6月底止全年純利198.5億元，升11%，撇除投資物業重估增值約94億元，實際全年純利104.68億元，微升2%，符合市場預期。末期息維持1.5元，大股東郭氏三兄弟可收息16.23億元。

今日大勢:

昨晚道指跌15點，納指升1點。今日港股將平開於17070-17270的範圍內上落。由於上日恒指以陰燭先升後跌，於外圍上升之下表現稍嫌疲弱，筆者認為今日大市應以反覆偏軟的機會較高。今日市場焦點，將會集中於個別紅籌國企及部份三四線股份身上，藍籌股中可趁低留意思捷環球 (0330)及東亞銀行 (0023)。

技術分析:

昨日大市高開65點後再略為上升，恒指於最多曾升95點，隨即由高位逐步下跌，最多曾倒跌67點，之後略為回穩，中午收市跌55點。日經指數下午升幅略為收窄，但港股反而反覆造好，恒指收市報17183，只跌27點。大市上日表現較筆者預期為差。

昨日恒指早段跟隨美日股造好，一度升破17300關口，但高位沽盤湧現，大市瞬即調頭回落，最低曾跌至17150之下，尾市略為反彈收市，短期技術走勢可稍為轉弱跡象。

短期恒指將繼續於8月24日低位16871與9月4日高位17539之間爭持。上破17539可挑戰17700-17800區域，下破16871則有機會下試16600支持。現時恒指上破17539與下破16871之機會均等。

中期走勢方面，恒指之買賣價值區仍維持於16800-18000範圍之內。

長期走勢方面，由於恒指於大幅調整至15205後再度突破17328上半年高點，出現中長線一浪高於一浪的走勢，確認港股已再重展升浪。筆者估計恒指下一步將會反覆向上挑戰18000點大關，長期來說更可望升至量度升幅19450以上。投資者可步署採用逢低吸納的策略來迎接這個牛市大升浪。

期指策略:

期指即市 -- 上日無入市。筆者今日10時半後見9月份期指下破當時全日最低位，將以80點止蝕入市持淡倉，目標利潤為50-250點。(註: 此入市策略只於下午四時現貨市場收市前有效)。

*入市價位參考 - 上日於17250入市持好倉，每張錄得80點虧損。筆者估計今日9月份期指將反覆偏軟，可趁高於17290沽空，上破17370止蝕，目標利潤50-250點。

(*以上推介只作參考之用，成績不會列入統計之內。)

本月成績統計 -- 即市期指每張最多可獲利341點。

即市精選:

上日港股先升後跌，以個别紅籌國企及部份三四線股份表現較佳，整體炒賣氣氛平平。今日本組合將趁低入市短炒下列股份:

1. 滬杭甬高速 (0576)

公司主要從事高等級公路投資、興建和經營的基建公司。公司及旗下附公司同時經營某些配套業務，例如高速公路沿線的汽車維修、經營加油站和廣告牌等業務。浙江省GDP在2004年內加速增長，加工鄰近的上海市成功獲得2010年世界博覽會的主辦權，勢將為長江三角洲的經濟增長再添動力。此外，2003年的汽車銷售創出紀錄新高，轎車銷售尤其強勁；展望2006年，預計將有更多品牌逐鹿市場，以具競爭力的價格，爭相推出新型車款，汽車市場可望再創銷售新高，對集團業務發展十分有利。

公司中期盈利比上年增加8%，估計全年將仍會有穩定增長。上日走勢相當不俗，以相對大成交升至5.19全日最高位收市，以陽燭高收，走勢正逐步推上。短期可望向上挑戰5.74高位，現價值博率甚高。今日本投資組合會以開市價或於5.18-5.20買入，下破5.04止蝕，目標5.45。如走勢良好將會持至收市前才以收市價沽出。

2. 李寧 (2331)

集團為中國領先的體育品牌企業之一，其擁有本身之品牌、研究、設計、製造、經銷及零售實力。產品包括運動及休閒用途之運動鞋、服裝及配件，而該等產品主要以該集團自有之李寧牌品出售，其餘產品以獲獨家授權在中國及澳門使用之KAPPA牌出售。集團計劃於2005及2006年年底前將零售點總數分別增至約3200及3500間，以滿足全國各地收入水平快速增長之需求。有關數字乃基於集團之實際執行計劃推算，並且符合中國有品牌體育用品市場之預期增長。

公司中期盈利比上年大幅增加65%，前景備受基金經理看好。上日走勢頗為不俗，以相對大成交升至9.38全日最高位收市，以陽燭上破旗形阻力。短期如上破9.50可望升至10.40以上，現價買入回報率甚為吸引。今日本投資組合會以開市價或於9.37-9.39買入，下破9.10止蝕，目標9.85。如走勢良好將會持至收市前才以收市價沽出。

3. 百利保控股 (0617)

從事物業管理、物業發展及投資、建築及與建築有關之業務、酒店東主及管理，及其他投資(包括金融票據及有價證券之投資及買賣)。隨著公司於年度內實行一系列之財務重整及集團重組安排，百利保集團之整體財務狀況已回復穩定。雖然百利保集團之規模在實行償還方案而轉讓若干主要資產後無可避免遜於以往，但百利保集團亦可藉百利保收購事項獲得新機會擴展其現有核心業務以外之其他業務。鑑於富豪之業務及資產基礎根基穩固,以及其景絢燦，故集團亦打算維持其於富豪之實際控股地位。

公司去年獲利517.5百萬元，未來業務前景極之秀麗。上日走勢十分不俗，以相對大成交升至0.34全日最高位收市，以陽燭上破旗形阻力。短期如上破0.345可望升至0.375以上，現價買入仍有頗大上升空間。今日本投資組合會以開市價或於0.335-0.345買入，下破0.33止蝕，目標0.36。如走勢良好將會持至收市前才以收市價沽出。

(註: 以上入市價位只作參考之用，為表示公允，本投資組合將會以開市價買入，若與原定入市價位有差距，則目標價及止蝕位亦會以同一幅度增加或減少，以維持合理值博率。本欄所定下之目標獲利率為5-6%，如走勢良好亦會持至收市前才以收市價沽出，止蝕率則嚴格執行不超過3%止蝕。此外，請注意即市精選之股份目的只為即日買賣，未必適宜作為過市或中線持有對象。)

其他即市可留意股份 -- 玖龍紙業 (2689)、富豪國際 (0078)、天津創業環保 (1065)。

即市認股証精選 -- 思捷瑞銀七零九購 (1245)。

當炒即日鮮股份 -- 南粵物流 (3399)。

注意: 「當炒即日鮮股份」風險及波幅較大，只適合願意承受較大風險之投資者。建議以開市價買入，嚴守5%止蝕，目標利潤10%，如走勢良好可持至收市前才沽出，但絕不宜過市。

本頁面於逢交易日早上八時前更新，敬希留意。

本文作者：張啟源 (香港証監會持牌基金經理及投資顧問)

聲明 : 龍訊集團有限公司、本人及與本人有聯系者，現時並無持有以上建議之股份或認股証。

警告：本人之資產管理客戶有可能已持有、將會買入、或將會沽出以上建議之股份或認股証。

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